重庆堆焊耐磨复合板价格走势预判分歧较大      


   重庆堆焊耐磨复合板行情有所好转，钢材产量、库存都保持下降状态，尤其是上半周下游补库积极，有效推动库存去化流畅。不过越是临近国庆长假，市场反而越发谨慎，现货价格表现越发稳定。当前，俄乌冲突升级、经济衰退风险仍存，钢铁产业不可避免地进入阶段性“熊市”。同时国内稳经济大盘政策逐渐落地，日前央行宣布阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，这将有利于减少居民利息支出，更好地支持刚性住房需求，房地产市场有望边际改善。综合考虑，市场对节后价格走势预判分歧较大，心态明显偏谨慎，中长期悲观情绪并未消散。


   悲观者往往正确，而乐观者往往成功。展望后市，外部环境风险仍大，市场对于节后钢材需求恢复预期总体不大乐观。建议贸易商顺势而为，珍惜机会，规避风险，坚守价值经营。


    在低库存背景下，微观供需缺口所引导的整体估值抬升。目前来看，炉料的上涨已经完成第一阶段的基差修复，并开始交易第二阶段：铁水增量预期下的期现共振上涨。在此阶段内，终端需求的承接力度将是决定价格上涨空间的重要因素。


  重庆堆焊耐磨复合板微观上的缺口能给出铁水继续复产的空间，理论上黑色温和正反馈的驱动依然存在。短期而言，在废钢供应有较大不确定的情况下，铁水或将逐渐向上匹配需求，成本的抬升将一定程度向上拉动螺纹的估值通道。但在海外进入实质性衰退，且地产中观层面改善不乐观的大环境下，建材需求缺乏推动整体中枢抬升的引擎。需求绝对高度受限是阻碍远月合约趋势性上涨的原罪。预计短期盘面或仍有向上的驱动。但驱动也将随着铁水放量，去库斜率的放缓而逐渐减弱。若届时旺季表需没有明显的突破，宏微观或将再度构成共振向下的趋势。